Primark avvia il demerger da Associated British Foods e si prepara alla Borsa

Primark e Associated British Foods si separano, formalizzando un’operazione che era già stata annunciata il 4 novembre scorso.

Al termine del demerger i soci di Abf (già operativa al London Stock Exchange) deterranno azioni in entrambe le entità, che, nel 2027, verranno quotate separatamente alla Borsa londinese.

I benefici della separazione Primark-Abf

La decisione è stata presa dopo avere esaminato, in dettaglio, le conseguenze finanziarie, commerciali, legali e organizzative dell’operazione.

La revisione della struttura del gruppo, da 19,5 miliardi di sterline di fatturato 2025 (22,44 miliardi di euro al cambio di oggi) è stata condotta di comune accordo con l’inglese Wittington Investments Limited, investitore privato, nonché principale azionista della compagnia.

Il socio caldeggia la scissione e rimane impegnato a conservare la maggioranza sia di Primark che di FoodCo, nuovo nome (funzionale e provvisorio) della parte alimentare, che dopo lo spin off, tornerà a chiamarsi Associated british foods.

La catena di moda a prezzi imbattibili, con i suoi 9.489 milioni di sterline di giro d’affari 2025, in crescita tendenziale dello 0,4%, e un perimetro di 21 nazioni per 486 punti vendita, di cui 20 in Italia, rappresenta poco meno della metà del business di Abf.

Il Consiglio di amministrazione ritiene che la scissione porterà benefici a ciascuna delle due realtà: supervisione e conduzione da parte di Cda autonomi e allineati alle dinamiche di settori differenti e alle priorità strategiche delle rispettive aziende; piani di investimento più chiari e comprensibili; aumento delle responsabilità verso gli azionisti, a seconda del loro interesse specifico, in FoodCo o in Primark.

I punti di forza di Primark e Abf

I punti di forza principali di Primark sono la leadership mondiale nella propria fascia di mercato; il controllo su tutta la filiera - per quanto riguarda innovazione, design, licenze, acquisti e controllo qualità -, sostenuto da standard di sostenibilità e approvvigionamento etico; forza e notorietà del marchio; continue operazioni di crescita mediante una rete che comprende negozi diretti e affiliati; un bilancio robusto e con un'allocazione razionale del capitale, incentrata sulla generazione di un rilevante flusso di cassa libero e rendimenti attraenti.

FoodCo, dal canto suo, opera in 521 paesi, con circa 9,8 miliardi di ricavi annui e oltre 55 mila addetti, contro gli 83 mila della consorella.

Il portafoglio prodotti è altamente differenziato: bevande calde (Twinings), salse e condimenti, olio e aceto balsamico (Acetum), alimenti etnici, ingredienti, prima colazione, bakery, zucchero, Ovomaltina…

Anche Abf può contare su un bilancio in salute e una forte generazione di liquidità, che assicura programmi di investimento per diversificazioni e acquisizioni.

Si prevede che i costi di separazione e transizione, compresi 45 milioni di sterline di mancate sinergie, possano aggirarsi intorno a 75 milioni di sterline (oltre 86 milioni di euro).

Il processo, destinato a concludersi alla fine del 2027, dopo gli opportuni adempimenti, avverrà anche tramite l’autonomia dei dividendi.

George Weston, attuale ceo di Abf sarà l'amministratore delegato di FoodCo, mentre Eoin Tonge, prima direttore generale del gruppo, ha assunto, dai primi di marzo, la carica di nuovo Ceo di Primark.

La catena di abbigliamento opera oggi in 18 nazioni europee, negli Usa e nel Middle East, per un totale di 21 mercati.

Le prossime tappe dello sviluppo retail

Tra i prossimi fatti rilevanti c’è un corposo piano di espansione in Francia, per passare, in tre anni, da 30 a 39 punti vendita, nonché lo sviluppo, in affiliazione, a Dubai (dove sono già sorti i primi due negozi), in Kuwait, Qatar e Bahrein. In Europa ci sarà il raddoppio in Romania (da 2 Pdv a 4).

E, per l’8 maggio, è atteso l’opening del nuovo flagship di Manhattan Herald Square.

In Italia, dove Primark festeggia i primi 10 anni, sono in cantiere ben 7 inaugurazioni: Perugia (centro commerciale Collestrada), Napoli (centri Grande Sud e La Cartiera), Roma, Parma (Parma Promenade), Ancona (Grotte Center) e Forlì Cesena (Romagna shopping valley).