Gruppo Fila: sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisizione di Seven

Gruppo Fila-Fabbrica Italiana Lapis ed Affini annuncia di aver sottoscritto in data odierna un accordo che prevede l’acquisto del 100%, in cinque tranche entro il 31 dicembre 2028, del capitale della società Seven, che opera nel settore della commercializzazione di prodotti di cancelleria e zaini attraverso marchi di proprietà tra cui Seven, Invicta, SJ Gang e Mitama.

Massimo Candela, ceo di Fila ha dichiarato: “Oggi la nostra storia centenaria si arricchisce di un nuovo capitolo: l’acquisizione di Seven, azienda leader in Italia nel settore degli zaini, astucci per la scuola e della cartoleria, rappresenta un passaggio fondamentale nel percorso di ulteriore sviluppo del Gruppo e si inserisce pienamente nella nostra strategia di rafforzamento e crescita sostenibile”.

“L’acquisizione di Seven ci permette di affrontare con maggiore efficacia il problema europeo del fenomeno della natalità, di ampliare il nostro portafoglio di brand e di consolidare la nostra presenza nel segmento dei prodotti per la scuola, mantenendo al contempo un elevato livello di profittabilità e di generazione di cassa nonché di confermare la guidance sulla politica dei dividendi – prosegue Candela –. L’operazione sarà realizzata in modo da sviluppare sinergie commerciali significative tra Fila e Seven, consentendo di aumentare la quota di mercato, rafforzare la distribuzione e ampliare l’offerta ai nostri clienti. Benefici significativi sono attesi anche dalla partnership commerciale e industriale con Doms, a seguito della recente acquisizione di una piccola società indiana specializzata in astucci e zaini, con l’obiettivo di replicare il successo della partnership Fila.-Doms”.

Seven: una realtà da 88,8 milioni di ricavi

Fondata nel 1973 a Torino, Seven è leader in Italia nei settori degli zaini, astucci, borse e prodotti per la cartoleria, grazie a una combinazione unica di tradizione, qualità dei prodotti, notorietà dei suoi marchi e a una piattaforma di distribuzione multicanale che serve oltre 6.000 punti vendita.

Il capitale azionario della Società è di proprietà di Green Arrow Private Equity 3, gestito da Green Arrow Capital Sgr (55,0%), Aldo Rosario Di Stasio (25,0%), Bruno Di Stasio (10,0%) e Roberto Di Stasio (10,0%).

Seven detiene l’intero capitale sociale di Invicta e di Seven Hong Kong e una partecipazione pari al 75% del capitale sociale di Incall. Il restante 25% del capitale sociale di Incall risulta detenuto da Mm Holding.

Il modello produttivo di Seven è flessibile e interamente esternalizzato verso un network di partner produttivi selezionati, coordinati attraverso la controllata di Hong Kong, che garantisce stringenti controlli sulla qualità e su tutte le fasi del processo produttivo.

Tra il 2022 e il 2024 Seven ha registrato una crescita (cagr) pari al 3,1% e 4,7% rispettivamente sui ricavi e sull’ebitda normalizzato escluso Ifrs 16. Nel 2024, Seven ha generato 88,8 milioni di ricavi e 14,9 milioni di ebitda normalizzato escluso Ifrs 16, con un ebitda margin pari al 16,8%.

Termini e struttura dell'acquisizione

Fila acquisirà il 100% del capitale della società Seven da Green Arrow Private Equity Fund 3, gestito da Green Arrow Capital e dai tre componenti della famiglia Di Stasio per un prezzo complessivo pari a euro 53.722.665 milioni di euro corrisposto per cassa.

Fila acquisterà dai venditori, in misura proporzionale rispetto alla quota azionaria rispettivamente detenuta, il 51% del capitale sociale della società, per un corrispettivo pari a 26.772.665 milioni di euro che sarà corrisposto ai venditori per cassa alla data del closing dell’operazione, previsto entro il 31 gennaio 2026. A seguito del closing, la società verrà consolidata nel Gruppo Fila.

Nel secondo step Fila acquisterà dai venditori (escluso Green Arrow Capital), ulteriore 7,29% del capitale sociale della società, per un corrispettivo pari a 4.009.500 milioni di euro che sarà corrisposto ai medesimi per cassa entro il 31 dicembre 2026.

Fila poi acquisterà da Green Arrow Capital, ulteriore 26,95% del capitale sociale della società, per un corrispettivo pari a 14.822.500 di euro che sarà corrisposto alla medesima per cassa entro il 30 aprile 2027.

Nello step quattro dell’operazione, Fila acquisterà dai Venditori (escluso Green Arrow Capital), un ulteriore 1,96% del capitale sociale della società, per un corrispettivo pari 1.078.000 milioni di che sarà corrisposto ai medesimi per cassa entro il 31 dicembre 2027.

Infine, Fila acquisterà dai venditori (escluso Green Arrow Capital) il restante 12,80% del capitale sociale della società, per un corrispettivo pari a euro 7.040.000 che sarà corrisposto ai medesimi per cassa entro il 31 dicembre 2028.

Aldo Di Stasio, ceo di Seven, manterrà l’attuale carica garantendo la continuità manageriale nella gestione della società.

Ottimizzata la struttura finanziaria

Nell’ambito dell’operazione, il Gruppo Fila ha proceduto a ottimizzare la propria struttura finanziaria, rimborsando circa 50 milioni di dollari di debito negli Stati Uniti, utilizzando disponibilità liquide, a un tasso di interesse medio circa del 6%. Contestualmente, saranno utilizzate linee di credito bancarie per complessivi 30 milioni di euro, a un tasso di interesse medio del 2,5%, determinando un risparmio stimato di circa 2 milioni di euro di oneri finanziari.

Al momento del closing, subordinato all’ottenimento del relativo waiver delle banche finanziatrici, il Gruppo Fila ha previsto l’impiego delle linee di credito bancarie, mentre le fasi successive dell’operazione saranno finanziate attraverso i flussi di cassa generati dal Gruppo.

Sviluppo strategico

L’acquisizione rappresenta un passaggio fondamentale nel percorso di sviluppo del Gruppo Fila anche per rispondere alle sfide derivanti dal calo della natalità. L’operazione consentirà di realizzare significative sinergie commerciali tra il Gruppo Fila e Seven, mantenendo al tempo stesso invariato il profilo finanziario del Gruppo, grazie all’elevata redditività e alla generazione di cassa di Seven.

L’integrazione permetterà al Gruppo Fila di rafforzare la propria presenza nel canale cartoleria, facendo leva sull’ampia rete di agenti Seven, che ha rapporti diretti con circa 4.000 cartolerie in tutta Italia e che gestisce un canale e-commerce in rapida crescita.

L’acquisizione di Seven permetterà inoltre di ampliare l’offerta prodotti del Gruppo Fila, creando opportunità di cross-selling tra assortimenti complementari nonché l’inserimento dei prodotti F.i.l.a. all’interno degli astucci Seven.

La combinazione tra Gruppo Fila e Seven rafforza la capacità competitiva nel mercato scolastico italiano, anche grazie alle sinergie nei canali Gd e Gdo fra i marchi F.i.l.a./Seven e Mitama.

È previsto, inoltre, un rilancio strategico dello storico marchio Invicta, che mira a generare ricavi aggiuntivi e a valutare eventuali opportunità di rafforzamento o estensione della licenza del brand in nuovi segmenti di mercato e in altri settori.

Infine, Seven potrà beneficiare della consolidata rete di filiali dove opera il Gruppo Fila, creando ulteriori opportunità di crescita e di sviluppo.

Gruppo Fila: 700 milioni di ricavi nel 2024

A seguito dell'acquisizione, il Gruppo Fila su base pro-forma normalizzata 2024, registra ricavi consolidati per circa 700 milioni di euro e un ebitda normalizzato escluso Ifrs 16 di circa 118 milioni di euro, con un Ebitda margin intorno al 17%.

La posizione finanziaria netta su base pro-forma normalizzata 2024 è invece pari a circa 183 milioni di euro (includendo 53,7 milioni di euro del prezzo di acquisto di Seven e il dividendo di 10 milioni di euro distribuito da Seven) con una posizione finanziaria netta/ebitda pari a 1,55x.

Gli advisor dell’operazione

Houlihan Lokey ha agito in qualità di advisor finanziario del Gruppo Fila l’assistenza legale è stata fornita dagli studi legali Salonia Associati e Gatti Pavesi Bianchi Ludovici. Lo Studio Zucchetti ha agito in qualità di advisor fiscale del Gruppo F.i.l.a. e Kpmg ha supportato l’operazione con attività di due diligence contabile e payroll.