di Emanuele Scarci

MD supera un difficile 2022 nonostante l’impatto nel carrello di caro energia, commodity e inflazione.

L’ultimo Osservatorio Mediobanca sulla Gdo ha ipotizzato che l’anno scorso solo un retailer su due sia riuscito ad assorbire gli aumenti dei costi operativi senza portare in negativo la marginalità.
Un rischio molto lontano da MD che nel 2022 ha realizzato ricavi per 3,4 miliardi di euro (+11%) e un Margine operativo lordo di 191,5 milioni, pari al 5,75% del fatturato contro il 6,28% dell’esercizio precedente. L’azienda ha perso poco più di mezzo punto, ma, escludendo i rincari dell’energia, il Mol normalizzato sale a 202,17 milioni e l'incidenza al 6,07%. L’utile netto è stato di 72,4 milioni (70,5 milione nel 2021) mentre il patrimonio netto aziendale è cresciuto di oltre il 10% a 513 milioni. Gli investimenti hanno sfiorato i 200 milioni. I dati di bilancio sono stati comunicati nel corso di una presentazione a Milano.

La corsa

MD è la terza catena discount italiana per fatturato, dopo Eurospin e Lidl, e seconda per rete commerciale, con 800 pdv (di cui 552 a gestione diretta), davanti a Lidl che ne conta 715. Nell’Osservatorio Mediobanca, MD si conferma campione di crescita tra il 2017 e il 2021 grazie a un incremento medio annuo dei ricavi quasi a doppia cifra: +9,7%, “ma anche per redditività degli investimenti e del capitale proprio” ha sottolineato Maria Luisa Podini, ceo e vice presidente di MD.
L’erosione del margine nel 2022 si spiega anche con “il fatto che rispetto al +13% di aumento dei prezzi delle forniture - ha detto il presidente Patrizio Podini - ne abbiamo assorbito il 2%”.
Quale il trend del 2023? “Nelle prime 14 settimane - ha sottolineato Giuseppe Cantone, direttore commerciale di MD - le vendite dei discount, a parità di rete e valore, sono cresciute del 7,4%. MD ha fatto un po’ meglio, l’8%. Sostanzialmente però siamo tutti lì”.

Il peso dell’energia

Sulla ripresa della performance nell’anno in corso, Maria Luisa Podini ha frenato. “Attenzione - ha detto, a margine dell’evento - sarà un anno ancora più difficile del precedente. In particolare, peserà soprattutto il maggior costo dell’energia che abbiamo contrattualizzato nel 2022. Quanto alla redditività è probabile che nel 2025 si proceda alla realizzazione dello spin off immobiliare (terreni e fabbricati sono valutati 272 milioni nel bilancio 2021 ndr) e a quel punto il margine schizzerebbe oltre il 7%”.

Le incognite legate all’evoluzione dell’inflazione e all’erosione del potere d’acquisto delle famiglie "renderanno i prossimi 5 anni pesanti per tutti i player - ha sottolineato Patrizio Podini -. Per questo ha meno senso annunciare l'obiettivo dei mille pdv, ma MD non si ferma. Quest’anno prevediamo investimenti per oltre 170 milioni destinati all’apertura di 38 nuovi negozi, di cui 28 diretti e 10 in affiliazione, oltre al proseguimento del piano di ammodernamento della rete e della formazione del personale”. Ogni anno MD chiude una quindicina di pdv per trasferimenti o razionalizzazioni. I prodotti di marca in MD arrivano al massimo al 4% dell'offerta. La quota dell'insegna nell'intero mercato della distribuzione moderna arriva al 3,4% e nel canale discount fra il 15 e il 16%.
Dove punta la crescita di MD? “Soprattutto sul Centro Italia - ha risposto l’imprenditore -. A fatica, cresciamo in Emilia Romagna, ma nel mirino abbiamo Umbria e Toscana, con aperture prossime a Pisa, Spoleto, Caserta, Roma. E prima o poi si porrà la necessità di costruire un deposito in queste regioni perché è troppo lontano e dispendioso servirle da Bari o Gricignano".