Esselunga retrouve de l’éclat : chiffre d’affaires stable à 9,5 milliards et bond de la marge, +27%. Dette en baisse

Ventes presque stables et coup d’accélérateur sur la marge. Refinancement massif de la dette (en baisse) avec trois lignes bancaires de 2,2 milliards d’euros qui remplacent d’autres lignes arrivant à échéance.

Le conseil d’administration du groupe Esselunga a approuvé les comptes consolidés 2025 clos avec un chiffre d’affaires de 9,532 milliards (+0,9% contre 2024) et un Ebitda de 725,5 millions (+27,1%) avec une incidence de 7,6% (contre 6%). Pour 2025 le distributeur a également enregistré une contraction des volumes de 0,8%, en ligne avec le 2024 (-0,7%).

La révision des avantages accordés aux consommateurs liés à la collecte de points Fidaty a amélioré le compte de résultat : 48 millions de marge. Sans cela, l’incidence de l’Ebitda sur les ventes aurait été de 7,1%. Le résultat opérationnel s’élève à 294,7 millions (incidence de 3,1%), contre 163,5 millions (1,7%) en 2024. Le résultat net remonte à 163,8 millions, contre 55,9 millions.
Le 2025 marque le retour du distributeur lombard à des niveaux de rentabilité proches de ceux d’avant la Covid-19 (8,3% en 2019) et laisse derrière lui l’annus horribilis de 2024 marquée notamment par l’enquête du parquet de Milan sur les travailleurs irréguliers de la logistique, avec le paiement de 47,6 millions au titre de la régularisation et des sanctions. Outre l’embauche de plus de 2.000 employés, avec une hausse de du coût du travail de 1,1 milliards à 1,23 milliards. Par ailleurs, le renouvellement de l’accord d’entreprise est également en discussion ces derniers mois.

Moins de tension

La dette nette ajustée d’Esselunga est passée de 1,694 milliards à 1,615 milliards (hors crédit-bail et créances envers les clients Fidaty Oro). En décembre dernier, le distributeur a refinancé sa dette au moyen de trois lignes bancaires (à terme et revolving), qui reportent le remboursement à 2030/2031 et permettent de rembourser par anticipation plusieurs financements arrivant à échéance, y compris l’emprunt obligataire de 500 millions de 2027.
En 2025 la dette financière d’Esselunga est passée de 2,9 fois à 2,2. Le distributeur dispose de fonds propres d’environ 2 milliards.
La dette a augmenté après le rachat de 32,5% de l’immobilier commercial La Villata à Unicredit et l’acquisition de 30% du capital d’ Esselunga par les actionnaires de référence Marina Caprotti et Giuliana Albera auprès de certains membres de leur famille.

Le réseau

Au cours de l’exercice, Esselunga a investi 378,4 millions. L’année dernière, quatre magasins (Modena Canaletto, Forlì, Bolzano et Novedrate) et une LaEsse à Milan, Via Parini, ont été inaugurés. Le point de vente de Sesto Fiorentino a rouvert et celui de viale Piave à Milan a été fermé pour rénovation. Le LaEsse de la via Melchiorre Gioia, également à Milan, a été définitivement fermé.

Aujourd’hui, Esselunga dispose d’un réseau de 196 magasins et s’appuie sur des centres de production et de transformation au service de la chaîne. Elle emploie plus de 28.000 salariés et revendique 5,6 millions de clients fidèles.

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Cet article a été traduit de la version originale italienne avec l’aide de l’intelligence artificielle. En cas de divergence, veuillez vous référer à la version originale italienne.